众调网联合“中关村大数据产业联盟汽车大数据专委会”推出“大数据100分”论坛，每晚9点开始，于“中关村大数据产业联盟”微信群进行时长100分钟的交流、探讨。
【大数据100分】李明杰：《以资本市场眼光来看车联网和汽车后市场的发展》
主讲嘉宾：李明杰，兴业证券车联网和汽车后市场资深分析师 汽车大数据专委会副秘书长
主 持 人：中关村大数据产业联盟汽车大数据专委会主任 郑鑫
承 办 方：中关村大数据产业联盟
以下为分享实景全文：
大家好，我是兴业证券通信行业分析师李明杰，之前在联盟做过一次分享，当时讲的是TMT行业发展变迁以及对电信行业的影响。去年下半年以来，我们把研究重心逐步转移到O2O方向上，其中车联网成为我们当下研究的重点。今天我分享的主题就是《以资本市场眼光来看车联网以及汽车后市场的发展》。
为什么当下O2O变成产业的重要发展趋势?
移动互联网渗透基本完成，纯线上应用格局基本定立。截止2014年9月，我国移动互联网用户总数达到8.71亿户，同比增长6.3%。其中使用手机上网的用户达到8.33亿户，对移动电话用户的渗透率达到65.5%，比上年提高0.2个百分点，增速放缓明显，整体来看，移动互联网人口红利基本结束，纯线上应用的竞争格局基本定立，用户消费习惯基本成熟。
移动互联网用户红利基本结束，以流量增长带动的传统商业模式包括游戏、电商、广告，增长速度也将逐步放缓。
未来的发展，就是互联网向传统产业渗透，也就是O2O，产业互联网(O2O)市场将成为未来移动互联网中更具想象空间的市场。
汽车行业作为在消费领域的重要一个方面，成为了互联网化的重要热点。
首先，目前汽车作为移动互联网入口的价值尚未被充分挖掘，随着IT巨头的强势入驻以及整车企业和通信运营商的积极推进，这一现状将得到彻底改写。2014年1月谷歌宣布成立开放汽车联盟(OAA)，意图将安卓系统引入汽车领域。2014年3月苹果在日内瓦国际汽车展上公布了CarPlay技术，正式涉足车载系统市场。两大科技巨头对车载智能系统之争已经开始。奥迪公司主席鲁伯特•施泰德表示，“联网汽车”时代已经到来，汽车将成为“最大的社交移动设备”。
其次，消费者刚性需求、通信网络的全面覆盖以及汽车产业转型升级的既定战略将驱动车联网产业迅速发展。随着智能手机的快速普及，网民从传统PC端向移动端迁移迅速，消费习惯快速改变。CNNIC统计显示，2013年上半年中国移动互联网网民占比已经达到78.5%，移动互联网渗透率已经与国际其他国家基本持平。汽车作为重要的移动场景，接入车联网将成为大部分消费者的基本需求之一。随着中国2G/3G网络的全面覆盖和4G网络的快速建设，车联网发展的技术障碍将被逐步扫除，产业潜能将得到进一步释放。此外，汽车产业发展规划已上升到国家战略层面，智能化汽车成为汽车产业升级转型的重要突破口。目前，车联网项目已被列为我国重大专项，政府扶持百亿元资金用于汽车电子、信息通信软件解决方案。车联网产业革命爆发在即。
根据国家统计局数据，2012年我国民用汽车保有量已达1.09亿辆，私人汽车保有量已达0.88亿辆，年增长率超过15%。随着汽车保有量的增长和车联网技术的发展，越来越多的用户开始安装车载信息系统。
这有个重要的数据，据易观智库、智研咨询预计，2015年车联网渗透率将从2010年的4.67%增长至10%，市场规模有望突破1500亿元。
在资本市场来看，新技术渗透率接近10%，意味着行业有望从萌芽期进入快速爆发期，因此，2015年也将是车联网行业爆发发展的重要关键期。
另外，2014年互联网巨头的推动力度非常的大!4月份苹果和谷歌各自发布车联网底层系统，向开发者开发底层开发工具，9月份腾讯联手四维图新发布首个车联网整体解决方案“WeDrive”，从名字上看WeDrive就是一个跟微信“WeChat”同档次的平台级产品，腾讯此次在WeDrive平台上发布了腾讯车载QQ、QQ音乐、腾讯新闻、大众点评、自选股、腾讯看比赛和四维图新趣驾导航、趣驾T服务8个车联网专用应用，未来将以WeDrive平台打造腾讯车联网版图。10月，腾讯路宝盒子正式发布，提供智能导航、全车体检、故障解读、油耗提醒四大功能，主打汽车后市场服务。
12月，小米和平安财险一起入股后装地图龙头凯立德，小米将在2015年推出全面的车联网解决方案。
在互联网巨头推动下，整车厂也把汽车的联网功能作为主打的广告影响亮点。
这是 东风日产新奇骏的主打广告，智能互联系统。
最近，有一个重要的动态，我们认为这将加快推动车联网的发展，也和大数据密切相关。保监会近日印发《关于深化商业车险条款费率管理制度改革的意见》(下称《意见》)，正式启动商业车险条款费率管理制度改革。包括黑龙江、山东、广西、重庆、陕西、青岛等6个省市启动改革试点。《意见》围绕建立健全市场化的条款费率形成机制的改革核心目标，一方面强调“放开前端”，逐步扩大财产险公司定价自主权;另一方面坚持“管住后端”，强化事后监管和偿付能力监管刚性约束。《意见》提出三方面政策措施：一是建立以行业示范条款为主、公司创新型条款为辅的条款管理制度;二是建立市场化的费率形成机制;三是加强和改善商业车险条款费率监管。
此次《关于深化商业车险条款费率管理制度改革的意见》是继2014年8月保监会下发的《关于深化商业车险条款费率管理制度改革的指导意见(征求意见稿)》的正式文件，正式明确了商业车险的改革方向，即市场化费率。对于市场化费率，其中最核心的因素就是数据，基于用户行为数据的差异化定价保险(UBI)将成为这一波车险改革的重中之重。目前我国车险市场规模约5000亿元，并保持着复合15%的增长速度，如果车险费率市场化放开，UBI的渗透率在2020年达到50%， UBI将面临着3000亿元的市场空间，因此车险互联网产业链相关公司将迎来加速发展期。
根据此次《意见》，未来保险的改革方向就是鼓励自主定价，鼓励竞争，因此在UBI定价市场，保险近两年已经在局部开始做出尝试，人保联合四维图新与腾讯、平安入股凯立德，两大保险正在驾驶信息大数据方面做出尝试;另一方面，保险公司也在积极尝试基于OBD接口的数据获取，人保选择在部分城市与荣之联控股公司进行合作，平安也宣布与元征科技及百度展开合作。
车险行业竞争将会全面展开，基于用户行车行为数据是未来车险定价的关键，而这些数据必须通过车联网的智能终端来获取，包括地图厂商、OBD厂商，智能中控台供应商都将受益，甚至新一轮围绕获取数据的车联网创新将全面展开。
这是我们梳理的车联网产业链，涵盖了从公路IT、整车制造、车载设备(中控台、车载诊断)、后装维修到二手车交易、租车、保险、金融支付等各个环节。
车联网的主要市场可分为前装市场和后装市场。前装市场指由汽车厂家主导的汽车出厂前安装车联网系统，国际品牌主要有通用的Onstar，丰田的G-BOOK和福特的SYNC等。国内代表性的自主品牌包括上汽的inkaNet，长安的incall，和盛路通信的DA智联系统等。前装市场受汽车厂家主导的特性决定了该市场较高的进入壁垒，一旦进入将长期稳定供应。相对于前装市场，后装市场涵盖了消费者购车后所需要的一切服务，服务周期更长，潜力更大。代表性的服务项目有车载诊断OBD(如元征Golo)、汽车后市场服务(O2O汽车维修、保养、洗车等)。此外围绕汽车服务，车联网延伸产业链还包括提供交通信息的公路IT、二手车、租车、金融支付、保险等多个项目。
车联网行业发展基本遵循先硬件创新、渗透，到后续增值服务崛起的产业发展顺序。这和移动互联网相似，先网络，在智能手机、在后面就是各种增值服务。
硬件的市场空间，我们判断未来也就是1000-2000亿之间。
未来真正的市场在于围绕汽车后续服务，维护保养、金融、保险、二手车等，这些市场空间将是万亿级别。
特别是汽车后市场，也是未来智能硬件变现的重要途径。
这张图可以看到中国和成熟市场的汽车产业链的价值分布，中国汽车后市场面临巨大的发展机遇。
驱动汽车后市场的一个重要的因素就是平均车龄，我国目前平均车龄已经超过4年，有接近一半的汽车已经出保，这对整个汽车后市场的爆发提供重要的行业基础。
我们研究过美国的汽车后市场，美国汽车行业却已经经过了100年的发展，所以美国的汽车维修养护市场对我国发展有参考意义。单从千人保有量上来看，我国目前千人保有量在110辆/千人，相当于美国1922年时的水平。而美国维修养护市场现在已经相当成熟，其产业集中度较高，维修连锁店已经形成了很大的规模，前十家连锁企业的市场份额已经接近50%。
由于美国线下连锁配件企业的集中度高，服务质量好，而且配件质量好，所以虽然美国配件销售的毛利率高达50%，受到电商的冲击仍然较小。汽车配件由于产品+服务的特性，在美国网购渗透率仍然较低，且网购汽车配件的车主90%都是DIY用户。
在美国网购配件的渠道以线下连锁快修的线上网站和亚马逊等电商平台为主。美国线上门店货物种类几乎和线下一样齐全，从易损件到汽车电子再到发动机还有汽车维修工具都应有尽有。AutoZone这类连锁快修网店的优势在于其提供配件到店安装服务，车主可以在网上下单后30分钟后到达指定的门店安装，这使得用户的一站式服务体验很好，而且Autozone经常推出一些折扣活动，网上购买配件可以打折20%，在打折后这些网店的配件价格和Amazon等电商只相差不到10%，所以自然很有吸引力。
而亚马逊这类电商不提供线下安装服务，所以只能通过提供较为优惠的价格来吸引DIY用户。因为大型连锁厂线下门店众多而且集中度高，亚马逊等电商在美国较难拓展线下门店，所以目前只能采取定位于DIY车主的方式。
美国由于线下维修连锁厂商发展成熟，而且行业集中度还在不断提升，连锁店拥有高度发达的物流配送体系和线下安装服务能力(30分钟可去店安装)，形成较高的竞争壁垒，所以美国网络电商目前还很难打造产品+服务的O2O闭环。
但我们认为，中国的汽车后市场O2O模式将会出现跨越式发展的机会：
1) 我国4S店配件价格高，配件零整比远高于国外。而非4S店虽然没有整车厂商的超高加价，却也有两层经销商。电商O2O企业有助于减少中介商，最大化消费者需求。
2) 线下维修连锁店没有形成规模。据汽车维修协会统计，我国各类独立维修厂和路边店多达22万家，而这数量占95%的独立维修店收入却仅占行业的40%。非4S维修店物流配送体系和信息化程度都严重不足，这给了O2O企业进入后市场的绝好时间窗口。
3) 我国社会商品网购渗透率已达到10%，而美国只有5%。用户网购的习惯逐渐养成，而众多配件O2O企业选择在天猫等开立旗舰店也有助于提升用户的信任程度。
汽车后市场的O2O变革，有充分的发展和创新的空间，过去一年，这一块无论在一级还是二级市场，都非常的热。新的模式在不断创新，有很多基于大数据的创新模式也层出不穷，我们期待在2015年能够有更多的进展和发展。
我今天的分享就到此结束，总结一下，围绕汽车O2O发展，车联网和后续汽车后服务市场面临巨大的发展空间，大数据的应用需求已经开始，特别是保险领域的需求，美国也是由于保险领域的需求推动了车联网的发展。希望这些分享能够为大家提供一些参考。中国每个产业都比较相似，发展比较快，但都没有充分竞争，大而不强。而美国经过百年的洗礼，各个行业都呈现寡头竞争格局。O2O在中国之所以能够有机会，就是在于传统的对手不强，互联网公司才有渗透的机会，所以我们很看好中国O2O的发展。
